• [] Зрелость рынка телекомов и поиск новых ниш
• [] МТС и «Ростелеком»: дивидендная политика и долги
• [] IPO «дочек» как потенциальный драйвер роста
• [] ИИ и экосистемы: как меняется медиарынок
• [] ВК: показатели улучшаются
• [] Драйверы роста «Яндекс» и Ozon
Телекоммуникационный бизнес в России является достаточно зрелым: сегодняшние темпы роста определяются инфляцией, а не ростом количества новых абонентов или выданных сим-карт, отметила главный аналитик «Т-Инвестиций» Марьяна Лазаричева, рассуждая о тенденциях развития этого сектора.
Несмотря на диверсификацию и переход компаний в смежные сегменты, важнейшим для МТС и «Ростелекома» остается влияние макроэкономики. Эти бизнесы устойчивы к охлаждению экономики, но их долговая нагрузка остается высокой, а чистая прибыль падала весь прошлый год, подчеркнул аналитик инвестиционного дома D8 Кирилл Панарин.
Оба эксперта придерживаются нейтрального взгляда на акции этих эмитентов.
Оценки компании ВК также остаются сдержанными. Это связано с падением рекламного бизнеса, который занимает около 70% всей выручки компании. С учетом высокой долговой нагрузки, отрицательной чистой прибыли и отрицательного денежного потока маловероятно, что бизнес выйдет в положительную зону до 2027 года.
«Яндекс» и Ozon, напротив, выделяются устойчивым ростом выручки, улучшением маржинальности и структурными драйверами: диверсификация бизнеса, развитие финтеха и e-commerce. Гости студии сошлись во мнении, что по текущим ценам бумаги этих эмитентов привлекательны для среднесрочного инвестора.
Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.
Москва 92.8 FM
Санкт-Петербург 102.0 FM
Нижний Новгород 107.4 FM
Тюмень 100.6 FM
Воронеж 101.1 FM
